Baby, os RINs devem cair, Parte 2

Quinta-feira, 27/07/2023Publicado por: George Hoekstra

A produção norte-americana de diesel renovável hidrogenado (RD), produzido a partir de óleo de soja e gorduras animais, como o óleo de cozinha usado, está a crescer mais rapidamente do que o esperado. Isto pode parecer uma boa notícia para a indústria dos combustíveis renováveis, mas surge com o receio de que o rápido crescimento possa desencadear uma queda repentina dos preços dos Números de Identificação Renováveis ​​(RIN) que – se acontecer – abalaria o mercado. No blog da RBN de hoje, tentamos descrever como isso pode ser.

Conforme discutimos na Parte 1 desta série, o RD hidrogenado é um tipo de diesel à base de biomassa produzido hoje em unidades de refinaria anteriormente utilizadas para produzir diesel de petróleo e gasolina. Ultrapassou rapidamente o outro tipo de diesel baseado em biomassa – o biodiesel FAME – em termos de quota de mercado. (O biodiesel FAME é produzido pela reação de triglicerídeos com metanol para produzir moléculas de combustível contendo oxigênio chamadas éster metílico de ácido graxo, ou FAME.) Na verdade, o rápido crescimento da RD poderá em breve levar o fornecimento total de diesel baseado em biomassa dos EUA além dos níveis obrigatórios estabelecidos por a Agência de Proteção Ambiental (EPA). Nessa fase, a EPA pode declarar a missão cumprida e passar para outra coisa, certo? Errado. Porque se essas metas forem ultrapassadas, o crédito RIN, que funciona como o principal subsídio de apoio ao crescimento, desapareceria teoricamente (embora as forças de mercado pudessem impedir que isso realmente acontecesse). É como tirar as rodinhas de uma bicicleta – o ciclista pode cair.

Para compreender o que poderá acontecer ao mercado do biodiesel caso as rodinhas sejam retiradas, o primeiro passo essencial é compreender como funciona o RIN no mercado de combustíveis. O sistema de crédito RIN é complexo, como abordamos em nossa série de blogs Mal-entendidos. Felizmente, para os propósitos de hoje, podemos ignorar toda a linguagem regulamentar, gráficos e tabelas detalhados, porque só precisamos de conhecer uma característica fundamental do RIN: não é apenas um imposto, como um imposto sobre vendas, ou um subsídio, como um taxa de crédito. É ao mesmo tempo um imposto e um subsídio. Quando uma refinaria compra um RIN, o que equivale a pagar um imposto sobre o combustível petrolífero que produz, esse pagamento acaba por subsidiar a produção do biocombustível aplicável que, de outra forma, seria antieconómico.

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